Le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis a annoncé que la croissance du PIB au deuxième trimestre 2025 a été révisée à la hausse à 3,8 % en rythme annualisé, dépassant l’estimation précédente de 3,3 %.
Facteurs :
– Forte consommation des ménages
– Forte baisse des importations

Implication :
L’économie américaine est plus forte que prévu, ce qui complique la trajectoire de la Réserve fédérale vers un nouvel assouplissement monétaire.

Le dollar rebondit alors que les anticipations de baisse des taux s’estompent

Le dollar a bondi jeudi, la solidité des données sur le PIB ayant tempéré les espoirs de baisses de taux agressives à court terme.

Pourquoi ? Une économie résiliente réduit l’urgence d’assouplissement monétaire de la Fed, limitant ainsi les risques de baisse du dollar.

La Fed reste dépendante des données ; l’attention se porte donc désormais sur les prochains rapports sur l’inflation et l’emploi.

Analyse technique de l’indice du dollar américain

Le DXY a regagné la barre des 98, revenant ainsi à la zone de support de 97,5–98,5.
Cette zone a soutenu le dollar pendant plusieurs années.
Le dernier rebond montre que les fondamentaux du dollar américain restent solides, du moins pour l’instant.

Données sur l’inflation des dépenses de consommation : le prochain champ de bataille du marché

L’attention du marché se porte désormais sur la mesure de l’inflation privilégiée par la Fed : l’indice des prix des dépenses de consommation.

Si le PCE dépasse les attentes :

• Craintes inflationnistes accrues
• La Fed pourrait retarder ou suspendre les baisses de taux
• Le dollar pourrait poursuivre sa hausse

Si le PCE est faible, en particulier le PCE sous-jacent :

• La confiance dans les baisses de taux pourrait revenir
• Le dollar américain pourrait à nouveau s’affaiblir

En résumé :
Cette surprise positive du PIB met en lumière l’inflation du PCE. L’orientation du dollar – et la politique de la Fed – dépend désormais de la prochaine publication des données.

Conclusion

Une croissance plus forte du PIB a redonné vie au dollar américain et contraint les investisseurs à revoir le calendrier de baisse des taux de la Fed. Cependant, tout dépend désormais des données sur l’inflation du PCE. Suivez-nous : la prochaine évolution du dollar, des actions et des taux sera déterminée par les chiffres.

Foire aux questions (FAQ)

1. Pourquoi le PIB américain a-t-il été révisé à la hausse ?
   Une hausse des dépenses de consommation et une forte baisse des importations ont entraîné cette révision à la hausse.
2. Comment le dollar a-t-il réagi aux données du PIB ? Le dollar américain a fortement rebondi, la croissance plus forte ayant réduit l’urgence d’une baisse des taux par la Fed.
3. Pourquoi l’indice des prix PCE est-il si important ?
   Il s’agit de l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed et il influencera fortement les décisions politiques futures.
4. Que se passe-t-il si l’inflation PCE est élevée ?
   La Fed pourrait reporter les baisses de taux, ce qui pourrait entraîner une hausse du dollar.
5. Que se passe-t-il si l’inflation PCE est faible ?
   La confiance du marché dans un nouvel assouplissement pourrait se raviver, ce qui exercerait une pression à la baisse sur le dollar.