L’indice des prix à la production (IPP) américain pour août a enregistré une baisse inattendue de 0,1 % en glissement mensuel, bien en deçà des attentes d’une hausse de 0,3 %. Ce signal d’atténuation des pressions sur les coûts des entreprises a renforcé la confiance du marché quant au lancement d’un cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre.

Outil CME FedWatch : La probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base la semaine prochaine est désormais proche de 90 %.
Marchés boursiers mondiaux : Le Nikkei 225 japonais et l’indice Hang Seng de Hong Kong ont atteint de nouveaux sommets, tandis que les trois principaux indices américains ont clôturé en hausse.

Refroidissement de l’inflation : Données de l’IPC sous les projecteurs

Avec le ralentissement des prix à la production, l’attention se porte désormais sur les prochaines données de l’indice des prix à la consommation (IPC) pour août. La publication de l’IPC sera déterminante pour orienter les anticipations quant à l’ampleur de l’assouplissement monétaire envisagé par la Fed :

En cas de ralentissement de l’IPC : les marchés pourraient anticiper un cycle d’assouplissement plus profond ou plus rapide.
En cas de surchauffe de l’IPC : la Fed pourrait être contrainte de procéder à des baisses de taux plus prudentes.

Politique de la Réserve fédérale et réaction du marché

Les responsables de la Fed ont maintenu un ton accommodant, annonçant un cycle d’assouplissement progressif au cours des trois à six prochains mois. L’implication de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, dans le vote du FOMC accroît encore la probabilité d’une baisse en septembre.

Une baisse des taux étant désormais presque entièrement intégrée, la principale interrogation du marché porte sur le rythme et l’ampleur de l’assouplissement futur, un aspect que les prochaines données de l’IPC influenceront directement.

Principales réactions du marché

Marchés boursiers : Les principaux indices de Wall Street, dont le Nasdaq et le S&P 500, restent proches de leurs records historiques, reflétant l’optimisme suscité par l’assouplissement monétaire de la Fed.
Marchés obligataires : Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus bas niveau en quatre mois, à 4,02 %, témoignant de la confiance dans une baisse des taux à venir.
Dollar américain et or :
Le dollar américain s’est brièvement affaibli après l’IPP, mais reste dans une fourchette comprise entre 97,50 et 98,50.
L’or au comptant continue de se négocier au-dessus de son plus haut historique de 3 600 $, soutenu par la baisse des rendements et la demande de valeurs refuges.

Analyse technique du S&P 500 : Tendance haussière intacte, mais prudence de mise

Le S&P 500 continue de progresser vers de nouveaux sommets. Cependant, une configuration en biseau ascendant est apparue, signalant souvent un ralentissement de la dynamique et une possible correction à court terme.

Les analystes d’Ultima Markets préviennent que, si la tendance haussière reste solide, le risque d’un repli s’accroît après la première baisse des taux de la Fed, car de tels changements de politique s’accompagnent souvent de prises de bénéfices.

Conclusion

La baisse de l’IPP américain a renforcé les anticipations d’une baisse des taux de la Fed en septembre, alimentant les rebonds boursiers mondiaux et faisant baisser les rendements obligataires. Cependant, les paris sur une baisse des taux étant désormais pleinement intégrés, le prochain rapport sur l’IPC sera crucial pour déterminer le rythme futur de l’assouplissement monétaire de la Fed. Les investisseurs doivent rester optimistes mais vigilants, car l’histoire suggère une possible correction à court terme après la première mesure de la Fed.

Foire aux questions (FAQ)

1. Pourquoi les marchés boursiers américains ont-ils rebondi après la faiblesse des données de l’IPP ?
   La baisse de l’IPP signale un ralentissement de l’inflation, ce qui renforce les anticipations de baisse des taux de la Fed, ce qui est positif pour les actions.
2. Quelle est l’importance des prochaines données de l’IPC ?
   Le chiffre de l’IPC d’août permettra de déterminer si la Fed baissera ses taux plus rapidement ou fera preuve de prudence.
3. Comment le marché obligataire a-t-il réagi aux perspectives de baisse des taux ?
   Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus bas niveau en quatre mois, reflétant la confiance dans les futures baisses de taux.
4. Pourquoi l’or se négocie-t-il à des niveaux proches de records ?
   L’or bénéficie de rendements plus faibles et d’une demande accrue de valeurs refuges dans un contexte d’incertitude économique et d’anticipations d’assouplissement de la Fed.
5. Que signifie la configuration en biseau ascendant pour le S&P 500 ?
   Elle suggère que, si la tendance haussière de l’indice est intacte, la dynamique haussière pourrait s’essouffler, augmentant le risque d’une correction à court terme.